近日，寧德時代和日本本田汽車公司于東京簽訂合作協(xié)議，根據(jù)此次協(xié)議，在2027年前，寧德時代將向本田提供供電量約56GWh的汽車鋰離子動力電池。據(jù)不完全梳理，寧德時代在國內(nèi)外已經(jīng)與超過10家車企達成合作。
在不斷“聯(lián)姻”車企的背后，是寧德時代毛利率持續(xù)下滑。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年，寧德時代的銷售毛利率從2016年的43.70%，跌落至36.29%;而截至2018年第三季度，寧德時代的銷售毛利率已進一步下滑至31.27%。
此外，車企并非完全放棄對電池領(lǐng)域的爭奪。以吉利汽車為例，為保證動力電池供給，在湖北荊州斥資80億元建電池項目。記者就毛利率持續(xù)下滑和如何應(yīng)對車企競爭等問題致函采訪寧德時代相關(guān)負責人，截至發(fā)稿未獲回復。
頻繁“聯(lián)姻”車企
此次寧德時代與本田汽車簽署合作協(xié)議，是雙方第二次“聯(lián)姻”。此前，本田已經(jīng)與寧德時代決定合作開發(fā)一款售價2萬美元的電動版本田飛度汽車，并將于2020年在中國和其他市場上市。
在斬獲本田汽車56GWh的大單之前，寧德時代已備受國外巨頭車企青睞，分別在2018年3月、5月和7月，與大眾、戴姆勒、華晨寶馬合作，成為跨國汽車企業(yè)的電池供應(yīng)商。其中僅寶馬公司一家，寧德時代就簽下了一份價值10億歐元 (11.6億美元) 以上的合同。
寶馬發(fā)言人Glenn Schmidt曾表示，該筆交易將使中國最大的鋰電池生產(chǎn)商得以在歐洲建立一家工廠，為歐洲電動汽車生產(chǎn)電池。據(jù)悉，為了配合本田的研究開發(fā)，寧德時代也將于2019年上半年在日本栃木縣內(nèi)建設(shè)基地。協(xié)議中也提及，寧德時代將與本田合作共同開發(fā)面向純電動汽車(EV)等的鋰離子電池，并向今后本田推出的純電動汽車和插電式混合動力車(PHV)供應(yīng)電池。
寧德時代為何備受國際巨頭青睞?汽車行業(yè)分析師任萬付告訴記者，寧德時代能夠連續(xù)獲得外資企業(yè)大單，主要受益于工信部于2015年開始發(fā)布實施的《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)及產(chǎn)品目錄，整車只有裝備進入目錄的動力電池企業(yè)的產(chǎn)品才能獲得新能源補貼。《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》(雙積分政策)已于2018年4月1日正式實施，其中新能源汽車比例2019年要達到10%，如產(chǎn)生負積分，則會受到高油耗產(chǎn)品暫停生產(chǎn)等處罰。因此本田與寧德時代的合作，可以看作是為了滿足國內(nèi)雙積分政策所采取的應(yīng)對措施。
布局海外市場的同時，寧德時代在國內(nèi)也動作頻頻，2018年12月28日，寧德時代發(fā)布公告稱與廣汽集團合資的公司已完成工商注冊登記，據(jù)悉，時代廣汽公司擬在廣州建設(shè)動力電池項目，項目投資總額為42.26億元，項目建設(shè)期約24個月，用地面積約400畝。
寧德時代與國內(nèi)車企的合作主要以成立合資公司的方式進行，除廣汽集團外，還包括吉利汽車、上汽集團和東風汽車，并在不斷“聯(lián)姻”車企的過程中實現(xiàn)了銷量規(guī)模快速增長。數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的2018年，寧德時代以23.5GWh動力電池裝車量位居國內(nèi)企業(yè)第一，而這一數(shù)值在2015年、2016年、2017年僅為2.19GWh、6.8GWh、11.84GWh，增長幅度明顯。
財富證券研報認為，目前在電池每年降價10%～15%的預(yù)期下，寧德時代要保持利潤的增長，主要取決于銷量的增長，而公司目前市場份額已經(jīng)達到了40%，未來提升空間不大，企業(yè)存在銷售增長不及預(yù)期、產(chǎn)品價格下跌超預(yù)期等風險。
后補貼時代毛利率下滑
據(jù)1月29日晚間寧德時代發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，2018年歸母凈利潤35.31億~37.50億元，同比下降8.94%~3.30%，中值36.4 億元。其中全年扣非歸母凈利潤29.91億~31.76億元，同比增長25.92%~33.70%，中值30.8 億元，略微低于市場預(yù)期。
東吳證券近期研報指出，寧德時代2018年第四季度業(yè)績略低于預(yù)期的原因，可能與四季度鐵鋰電池份額提升等因素有關(guān)，其中第一至第四季度寧德時代鐵鋰裝機電量分別為0.92GWh、2.01GWh、1.96GWh、5.5GWh，分別占比為 41%、46%、38%、52%，預(yù)計第四季度鐵鋰電池確認收入比重也會提升。
作為龍頭企業(yè)的寧德時代，仍需要克服利潤率明顯壓縮等隱憂。自2017年起，寧德時代的整體銷售毛利率持續(xù)下滑。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年，寧德時代的銷售毛利率從2016年的43.70%，跌落至36.29%;而截至2018年第三季度，寧德時代的銷售毛利率已進一步下滑至31.27%。
任萬付指出，寧德時代毛利率持續(xù)下滑主要是受到補貼政策滑坡和電池價格下降的雙重作用。中國電池工業(yè)協(xié)會副理事長王敬忠表示，動力電池還有降價余地，隨著工藝技術(shù)不斷成熟，成本才進一步降低。目前，新能源車的購買成本比燃油車高出十幾萬元，從長期使用角度，新能源車的成本平衡點在5～6年，才能把燃油車價格優(yōu)勢逐漸抵消。
中國科學院院士、清華大學教授歐陽明高曾公開表示，中國、美國和歐洲在電池平均成本上的目標分別為1元/Wh、0.1美元/Wh(約合人民幣0.69元/Wh)和0.1歐元/Wh(約合人民幣0.78元/Wh)，橫向比較之下，我國企業(yè)1元/Wh以上的價格偏高，未來更理想的目標應(yīng)為0.1美元/Wh。
事實上，近年來動力電池價格已經(jīng)呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，當前磷酸鐵鋰電池市場價在1.1~1.2元/Wh，三元電池市場價在1.3~1.4元/Wh左右。
2019年開年以來，新能源國家補貼政策在網(wǎng)上盛傳，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，2019年新能源汽車補貼退坡幅度將在30%~40%之間，補貼退坡的“硬著陸”或?qū)π袠I(yè)造成不利影響。早在《關(guān)于2016~2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財政支持政策的通知》就明確提出，2017~2020年我國新能汽車補貼標準將逐步下降。
在補貼退坡的背景下，動力電池價格下行成為趨勢。價格壓力雖然最先對整車廠造成影響，但也會逐漸傳導到電池廠商，而電池降價幅度也成為雙方博弈的重點之一，有業(yè)內(nèi)人士認為電池應(yīng)該在目前基礎(chǔ)上再降價10%~15%。如何降低電池成本，提高毛利率也成為寧德時代急需解決的問題。
車企布局電池掀起競爭
資料顯示，2018全年我國動力電池裝機量排名中，寧德時代再以23.52GWh的動力電池裝機總量蟬聯(lián)國內(nèi)冠軍，并與第二名拉開了較大的距離，其中比亞迪裝機量為11.44GWh，位列第二;國軒高科第三，裝機量僅為3.07GWh。從數(shù)據(jù)上可以看出，寧德時代已占據(jù)了中國動力電池市場的半壁江山。
寧德時代來勢洶洶，發(fā)展迅猛，但并不意味著整車廠就此放棄對動力電池領(lǐng)域的爭奪。以德國大眾集團為例，雖和寧德時代簽署了訂單，但大眾集團首席執(zhí)行官赫伯特·迪斯曾公開表示，大眾集團擬在歐洲自建電池工廠生產(chǎn)固態(tài)電池，并有望在2024~2025年間開始批量生產(chǎn)，旨在減少在電池等核心業(yè)務(wù)板塊對外部電池制造商的依賴。
國內(nèi)車企吉利車企也不甘落后。2018年12月20日，吉利汽車發(fā)布消息稱，旗下浙江吉潤汽車有限公司與寧德時代將成立合資公司，從事電芯、電池模組及電池包的研發(fā)、制造及銷售。
吉利汽車并不滿足于讓寧德時代供貨或者與其合資，并計劃自產(chǎn)電芯。為保證動力電池供給，吉利的電池布局已經(jīng)在旗下各個板塊展開，在湖北荊州斥資80億元建電池生產(chǎn)項目。除了自建動力電池廠，吉利汽車甚至延伸到了動力電池材料生產(chǎn)制造領(lǐng)域，在電池材料領(lǐng)域，吉利汽車先后成立了寧波富理電池材料科技有限公司和福建常青新能源科技有限公司。
